各種各樣的“龐氏騙局”雖然五花八門，千變萬化，但本質上都具有自“老祖宗”龐齊身上沿襲的一脈相承的共性特征。

低風險、高回報的反投資規律

眾所周知，風險與回報成正比乃投資鐵律，“龐氏騙局”往往反其道而行之。騙子們往往以較高的回報率吸引不明真相的投資者，而從不強調投資的風險因素。各類案件的回報率可能存在差異，有些高得離譜，如龐齊許諾的投資在45天之內都可以獲得50%的回報，有些則屬于穩健的超常回報，如麥道夫每年向客戶保證回報只有約10%，但他非常強調“投資必賺，絕無虧損”。但無論如何，騙子們總是力圖設計出遠高于市場平均回報的投資路徑，而絕不揭示或強調投資的風險因素。

拆東墻、補西墻的資金騰挪回補特征

由于根本無法實現承諾的投資回報，因此對于老客戶的投資回報，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來實現。這對“龐氏騙局”的資金流提出了相當高的要求。因此，騙子們總是力圖擴大客戶的范圍，拓寬吸收資金的規模，以獲得資金騰挪回補的足夠空間。大多數騙子從不拒絕新增資金的加入，因為蛋糕做大了，不僅攫取的利益更為可觀，而且資金鏈斷裂的風險大為降低，騙局持續的時間可大大延長。

投資訣竅的不可知和不可復制性

騙子們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己的遠離非法集資“天才”或“專家”形象。實際上，由于缺乏真實投資和生產的支持，騙子們根本沒有可供仔細推敲的“生財之道”，所以盡量保持投資的神秘性，宣揚投資的不可復制性是其避免外界質疑的有效招術之一。當年《波士頓環球時報》的記者曾經撰文揭露龐齊的騙局，卻被龐齊以“不懂金融投資”為由加以批駁。

投資的反周期性特征

“龐氏騙局”的投資項目似乎永遠不受投資周期的影響，無論是與生產相關的實業投資，還是與市場行情相關的金融投資，投資項目似乎總是穩賺不賠。萬畝大造林計劃仿佛從不受氣候、環境、地理因素的影響，麥道夫在華爾街的對沖基金也能在二十年中數次金融危機中獨善其身，這些投資項目總是呈現出違反投資周期的反規律特征。

投資者結構的金字塔特征

為了支付先加入投資者的高額回報，“龐氏騙局”必須不斷地發展下線，通過利誘、勸說、親情、人脈等方式吸引越來越多的投資者參與，從而形成“金字塔”式的投資者結構。塔尖的少數知情者通過榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。即便是高深莫測的納斯達克前董事會主席麥道夫也免不了拉攏下線的俗套，大量利用朋友、家人和生意伙伴發展“下線”，有的人因成功“引資”而獲取傭金，“下線”又發展新“下線”，滾雪球式的壯大為“金字塔”結構。