最近，一個名為MMM的金融互助平臺火爆異常，它打著“普通人的社區，互相之間無私幫助”的旗號，以月收益30%的超高收益率，吸引了眾多的參與者，但也 有人質疑這類平臺是傳銷組織、龐氏騙局，最近銀監會等部門聯合發布了《以“金融互助”名義投資獲取高額收益風險預警提示》。讓人們對這類平臺更為關注：這 究竟是怎樣的一個平臺，它到底是不是一個龐氏騙局？

MMM金融互助平臺到底是怎樣“互助”

在MMM金融互助平臺的官網上，它這樣定義自己，“普通人的社區，互相之間無私幫助，是一種全球的互助基金……我們的目標不是為了錢，而是為了摧毀世界不公正的金融體系。”

這個平臺不僅有“崇高”的愿望，還有超高的收益。承諾月收益率可以達到30%，而這也是它能在短時 間內（今年5月才正式登陸中國）獲得超高人氣的原因。按MMM金融互助平臺的介紹，會員參與投資必須以馬夫羅幣這種網站內部貨幣為載體，可購買額度為60 元到6萬元，買入馬夫羅幣被稱為“提供幫助”，賣出馬夫羅幣獲利則被稱為“得到幫助”。買入馬夫羅幣后，要經過15天的凍結期才能賣出馬夫羅幣套現，期限 為1—14天。在凍結和等待出售期內，每天都有1%的利息，這也是MMM金融互助平臺宣稱能實現月收益30%的原因。

此外，參與者發展他人加入可獲得推薦獎（下線投資額的10%）、管理獎以及發展“下線”的管理獎：第一代5%、第二代3%、第三代1%、第四代0.25%，以此激勵模式鼓勵會員不斷發展更多的下線。

雖沒點名，但警示中所指正是MMM這類金融互助平臺

在《以“金融互助”名義投資獲取高額收益風險預警提示》中，雖然銀監會沒有點名MMM金融互助平臺 這類基金，通篇以“XX金融互助平臺”、“XX金融互助社區”、“XX金融互助理財”等代替，但是關于這類基金的描述——免費注冊后，投資60元-6萬 元，滿15天可提現，日收益1%，月收益30%，年收益23倍，無手續費”；參與者發展他人加入，還可獲得推薦獎、管理獎等額外收益，發展人員無上限、返 利無上限，完全符合MMM互助金融平臺的特征。

銀監會還指出，“此類運作模式違背價值規律，資金運轉難以長期維系，一旦資金鏈斷裂，投資者將面臨嚴重損失”，并號召公眾對掌握的違法犯罪線索，向有關部門反映。

為什么銀監會要發布警示呢？這是因為這類平臺“發展迅速，波及范圍廣”。雖然目前有多少人參與其中 沒有權威的統計，一些基金負責人表示“有200多萬人參與”也不太可信，但從比特幣（比特幣可以購買馬夫羅幣）的價格在11月5日飆升至近一年多的最高點 來看，MMM平臺的參與者不會是一個小數目。

這個平臺本質上仍是“龐氏騙局”，且有傳銷之嫌

表面上，這類平臺避開了集資詐騙等罪名，也鉆了監管的空子

MMM宣稱的30%的月收益率，23倍的年收益率，不少人覺得不靠譜，認為MMM是集資詐騙，有關部門應盡快介入。

集資詐騙是以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資的犯罪。不過，正如上文所說，MMM平臺自稱是 一個互助平臺，它只是聯系“提供幫助者”和“得到幫助者”的一個中介，資金只在會員中流通，并沒有非法募集資金。就目前來看，也沒有人提供這些平臺非法占 有資金的證據，這類平臺甚至要求，每筆資金在30天內必須強制出局，更是“洗脫”了自己的集資之嫌——當然，平臺發起者的最終目的當然還是要騙取錢財，只 是“看上去”避開了現有罪名。

在監管方面，由于這類金融互助平臺采取了互聯網金融等嶄新形式，究竟誰來主導監管目前也有些模糊。 《第一財經日報》曾就上述平臺的相關監管、維權問題向央行金融消費權益保護局、銀監會消費者權益保護局進行了詢問，但并沒有收到回復。可見，目前對MMM 金融互助平臺如何處理如何定性也仍未明確。

它的本質是更沒有底線的龐氏騙局

什么是龐氏騙局呢？維基百科的定義是，“龐氏騙局就是靠投資者或后繼投資者的錢來還錢、而不是靠實 際盈利來還錢的運作。它通常靠別人所不能的回報來吸引新的投資者，而這些回報通常是短期還款，它要么高得不正常，要么就是持續得不正常。這種生生不息的回 報需要不斷增長的現金流來維持。這種系統注定是要失敗的，因為它的收入（即使有的話）也比付給投資者的回報低。通常，它在失敗前就會被司法當局取締，要么 是由于它們引起了懷疑，要么是它在銷售未經登記的債券。雖然它注定失敗，但它可能過很久才失敗。”

麥道夫因操縱“龐氏騙局”詐騙648 億美元，被判處監禁150年

MMM金融互助平臺完全符合龐氏騙局的定義，這個平臺沒有實際盈利能力——僅僅是一個“互助平 臺”，償還老投資者的利息只能靠新投資者的進入，有分析認為，它的30天強制退出的規定，也是為了保證流動性。因為只有不斷增長的現金流才能維持平臺運 行，而龐氏騙局的最終結局一定會失敗：即使是馳騁華爾街多年的前納斯達克主席麥道夫承諾月收益1%都沒法永遠維持，更不要說承諾月收益30%的這些平臺 了。

因此，與麥道夫這樣傳統龐氏騙局的做局者相比，MMM金融互助平臺更沒有底線，因為麥道夫們是在進 行商業投機，他們還可能還具有還款的動機；而MMM們年收益23倍的承諾明顯是根本沒想還錢，因為幾乎沒人能創造出這么高的收益。對這一點他們也沒有掩 飾，在MMM金融互助平臺的首頁上，在MMM冠冕堂皇的介紹后有這樣的警告：“ 您沒有獲得任何證券，這里沒有規則。原則上！唯一的規則就是沒有規則。絕對！即使您遵守所有的指示，您仍然可能‘丟失’……在一般情況下，您可能會失去所 有的錢。永遠記住這一點，只能用余錢參與。”

這段意義不明的警告作用是什么不得而知，但可以肯定的是，一旦騙局結束的時候——不管是被政府關 停、資金鏈斷裂還是發起者不再兌現，來不及抽身的人就“會失去所有的錢”，變為發起者詐騙所得，會員手中只有一堆什么都不是的馬夫羅幣。這是有前車之鑒 的，印度的MMM平臺被執法機構 “起獲”后，印度存款人損失了260多萬美元。

MMM金融互助平臺的傳銷特征也非常明顯

MMM金融互助平臺為了保證其流動性，另一個特點就是鼓勵已有成員發展下線，對此給予高額的獎勵 ——“推薦獎”竟然高達投資者投資額的10%，并且如前所述，對于發展下線、發展下線的下線都設有“管理獎”。這已經與《禁止傳銷條例》第七條中對傳銷的 定義相當一致。中央財經大學金融法學研究所所長黃震認為，監管層過去打掉的傳銷組織多是實物傳銷，雖然是MMM發生在金融領域，但MMM的模式與這些案件 非常類似。

擴展閱讀：mmmoffice是騙局嗎？——3m理財金融互助平臺揭秘